Giá vàng vượt mốc 3.400 USD khi căng thẳng Trump - Powell làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed

Ngày 21/4/2025 – Thị trường vàng thế giới tiếp tục “nóng lên” khi giá vàng giao ngay chính thức vượt mốc 3.400 USD/ounce, đánh dấu mức cao kỷ lục mới trong bối cảnh bất ổn chính trị tại Mỹ và lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng.

Trump công kích Powell: Fed bị nghi ngờ về tính độc lập

Trong một phát biểu gây chấn động giới đầu tư, cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell là “một kẻ thất bại lớn” vì trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Ông Trump cũng tuyên bố sẽ “làm lại toàn bộ hệ thống Fed” nếu tái đắc cử.

Phát ngôn này đã làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed, điều vốn được coi là nền tảng cho sự ổn định chính sách tiền tệ tại Mỹ. Nếu Fed bị chi phối bởi chính trị, nhà đầu tư sẽ mất niềm tin vào các quyết định của ngân hàng trung ương.

Đồng USD suy yếu: Vàng càng tăng sức hấp dẫn

Cùng thời điểm, chỉ số USD (DXY) – thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chính – đã giảm xuống 97,92, mức thấp nhất trong vòng 12 tháng. Nguyên nhân đến từ kỳ vọng Fed có thể sẽ buộc phải thay đổi chính sách sớm hơn dự kiến do áp lực chính trị.

Khi đồng USD suy yếu, vàng – vốn được định giá bằng USD – trở nên rẻ hơn với nhà đầu tư quốc tế, làm tăng nhu cầu và đẩy giá lên cao.

Lo ngại lạm phát đình trệ gia tăng

Ngoài yếu tố chính trị, các chỉ số kinh tế gần đây cho thấy dấu hiệu của stagflation – tình trạng kinh tế tăng trưởng yếu trong khi lạm phát vẫn ở mức cao. Đây là kịch bản tồi tệ đối với các tài sản rủi ro như cổ phiếu, nhưng lại là môi trường lý tưởng để vàng thể hiện vai trò “hầm trú ẩn an toàn”.

Thị trường chờ đợi tín hiệu từ Fed

Các nhà đầu tư hiện đang dồn sự chú ý vào các bài phát biểu sắp tới của các thành viên Fed, bao gồm Philip Jefferson, Patrick Harker và Neel Kashkari, nhằm tìm thêm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

Nếu Fed phát đi tín hiệu ôn hòa hơn, khả năng giá vàng sẽ còn tăng tiếp. Ngược lại, nếu Fed giữ lập trường cứng rắn, thị trường có thể chứng kiến sự điều chỉnh nhẹ, nhưng xu hướng dài hạn của vàng vẫn được đánh giá là tăng mạnh do các yếu tố cơ bản vẫn còn tồn tại.

Kết luận

Với sự kết hợp của bất ổn chính trị, đồng USD suy yếu, nguy cơ lạm phát đình trệ và kỳ vọng thay đổi chính sách tiền tệ, giá vàng đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong nhiều năm trở lại đây. Các chuyên gia cảnh báo, nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, mốc 3.500 USD/oz hoàn toàn có thể bị chinh phục trong thời gian ngắn.