Vì sao FED vẫn giữ nguyên lãi suất? Tiết lộ thời điểm và con số cắt giảm trong năm nay khiến nhiều người bất ngờ!

Cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã kết thúc với quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 4,25-4,5%, không thay đổi so với mức trước đó. Kết quả này không nằm ngoài dự đoán của thị trường tài chính, nhưng nó lại mang tới một số cập nhật quan trọng về triển vọng của nền kinh tế Mỹ.

Mặc dù tác động từ các chính sách của Tổng thống Donald Trump, đặc biệt là việc áp thuế quan lên hàng hóa nhập khẩu và giảm thuế trong nước, vẫn còn khó lường, FOMC vẫn dự báo rằng lãi suất có thể giảm khoảng 0,5 điểm phần trăm trong năm nay. Thông thường, mỗi lần hạ lãi suất của Fed là 0,25 điểm, vậy nên đây sẽ là hai lần cắt giảm trong năm nay.

Chủ tịch Jerome Powell, trong cuộc họp báo sau đó, đã nhấn mạnh rằng Fed vẫn sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt nếu nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ và lạm phát không giảm bền vững. Ông Powell cũng khẳng định rằng nếu thị trường lao động yếu đi hoặc lạm phát giảm nhanh chóng, Fed có thể linh hoạt điều chỉnh chính sách.

Với tình hình bất định hiện nay, FOMC đã điều chỉnh dự báo kinh tế. Tăng trưởng GDP Mỹ trong năm nay chỉ được dự báo ở mức 1,7%, giảm 0,4 điểm so với lần dự báo trước đó. Đồng thời, mức lạm phát cũng dự báo sẽ duy trì ở mức cao, 2,8% vào năm 2025, thay vì giảm như kỳ vọng trước đây.

Biểu đồ "dot plot" cho thấy rằng mặc dù Fed có kế hoạch giảm lãi suất, nhưng một số thành viên trong Ủy ban đã thay đổi quan điểm và không còn dự đoán các đợt giảm lãi suất trong năm nay. Điều này phản ánh sự bất định trong các quyết định của Fed.

Một trong những yếu tố đáng chú ý trong cuộc họp lần này là việc giảm tốc độ chương trình thắt chặt định lượng (QT), trong đó Fed giảm dần số lượng trái phiếu kho bạc Mỹ mà họ nắm giữ. Chương trình này sẽ tiếp tục giảm tốc độ, từ 25 tỷ USD mỗi tháng xuống còn 5 tỷ USD mỗi tháng, một động thái có thể được coi là giảm lãi suất gián tiếp.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Mỹ đang phản ánh sự lo ngại về tác động của chính sách thuế quan và những khó khăn trong nền kinh tế. Một số nhà đầu tư lo ngại về khả năng lạm phát tiếp tục gia tăng trong khi tăng trưởng giảm sút.

Trái ngược với tâm lý bi quan của thị trường, CEO Brian Moynihan của Bank of America lại cho biết chi tiêu tiêu dùng ở Mỹ vẫn mạnh mẽ. Ông cho rằng nền kinh tế vẫn có thể đạt mức tăng trưởng 2% trong năm nay, một tín hiệu khả quan trong bối cảnh các dự báo của Fed không mấy lạc quan.

Với những biến động và yếu tố không chắc chắn trong bối cảnh kinh tế hiện nay, kỳ vọng của các nhà đầu tư vẫn còn chia rẽ, và tương lai của chính sách lãi suất vẫn là một chủ đề đáng chú ý.