Lịch Kinh Tế tuần 31 (31/07-6/8/2023) Ngân hàng Anh, bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, kết quả của BP, Rolls-Royce và Apple

1. Quyết định của Ngân hàng Anh – 03/08 – với việc lạm phát bất ngờ chậm lại hơn dự kiến ​​vào tháng 6 xuống còn 7,9%, có thể lập luận rằng áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Anh phải tăng thêm 50 điểm cơ bản đã giảm bớt phần nào, đặc biệt là kể từ khi Fed và ECB đều tăng 25 điểm cơ bản trong kỳ này tuần. Với CPI cơ bản cũng chậm hơn dự kiến ​​là 6,9%, kỳ vọng về tỷ giá kỳ hạn đã giảm khá rõ rệt trong vài tuần qua. Kỳ vọng của thị trường kỳ hạn về nơi có khả năng xảy ra tỷ lệ cuối cùng, đã giảm từ 6,5% xuống dưới 6%. Với lạm phát trong tháng 7 dự kiến ​​sẽ chậm lại rõ rệt hơn do ảnh hưởng của trần giá năng lượng được điều chỉnh thấp hơn, có lập luận cho rằng chúng ta có thể sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hiện tại. Vấn đề khó khăn đối với Ngân hàng Trung ương Anh là vấn đề khá hóc búa về tăng trưởng tiền lương đã vượt lên trên CPI cơ bản, và có thể khiến MPC phạm sai lầm nhiều hơn đối với khía cạnh diều hâu của chính sách tiền tệ và tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, nhằm gợi ý rằng điều này có thể báo hiệu sự tạm dừng trong những tuần tới khi ngân hàng trung ương chuẩn bị xem xét lạm phát giảm nhanh như thế nào quá trình của quý 3. Tóm lại, chúng ta có thể mong đợi thấy mức tối thiểu 25bps của diều hâu, nhưng chúng ta cũng có thể thấy sự phân chia với một số người đẩy lên 50bps. Nó cũng có khả năng mang tính hướng dẫn về cách mà thành viên MPC mới Megan Greene sẽ nhảy khi bỏ phiếu. Có một điều dường như chắc chắn, cô ấy khó có thể ôn hòa như Tenreyro, người mà cô ấy đã thay thế trong MPC. với quan điểm gợi ý rằng điều này có thể báo hiệu sự tạm dừng trong những tuần tới khi ngân hàng trung ương chuẩn bị xem xét tốc độ lạm phát giảm trở lại trong suốt quý 3. Tóm lại, chúng ta có thể mong đợi thấy mức tối thiểu 25bps của diều hâu, nhưng chúng ta cũng có thể thấy sự phân chia với một số người đẩy lên 50bps. Nó cũng có khả năng mang tính hướng dẫn về cách mà thành viên MPC mới Megan Greene sẽ nhảy khi bỏ phiếu. Có một điều dường như chắc chắn, cô ấy khó có thể ôn hòa như Tenreyro, người mà cô ấy đã thay thế trong MPC. với quan điểm gợi ý rằng điều này có thể báo hiệu sự tạm dừng trong những tuần tới khi ngân hàng trung ương chuẩn bị xem xét tốc độ lạm phát giảm trở lại trong suốt quý 3. Tóm lại, chúng ta có thể mong đợi thấy mức tối thiểu 25bps của diều hâu, nhưng chúng ta cũng có thể thấy sự phân chia với một số người đẩy lên 50bps. Nó cũng có khả năng mang tính hướng dẫn về cách mà thành viên MPC mới Megan Greene sẽ nhảy khi bỏ phiếu. Có một điều dường như chắc chắn, cô ấy khó có thể ôn hòa như Tenreyro, người mà cô ấy đã thay thế trong MPC.            

2. Bảng lương Mỹ (Jul) – 04/08 – sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và đây có thể là lần tăng lãi suất cuối cùng của chu kỳ này, với tỷ lệ hiện đang ở mức cao nhất trong 20 năm, báo cáo việc làm tuần này của Hoa Kỳ có thể cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Báo cáo tháng 6 là báo cáo việc làm đầu tiên của Hoa Kỳ, về bản chất không có gì nổi bật, nhưng cũng giúp loại bỏ một số khó khăn của việc tăng sản lượng mà chúng ta đã thấy ở phần dẫn đầu sau khi báo cáo bảng lương của ADP đăng một bước nhảy vọt lên 497 nghìn việc làm trong tháng. Ngược lại, báo cáo việc làm NFP tháng 6 cho thấy mức tăng trưởng việc làm chậm lại từ 306 nghìn trong tháng 5 xuống còn 209 nghìn và là tốc độ chậm nhất trong hơn 2 năm, với tháng 7 dự kiến ​​​​sẽ chứng kiến ​​mức mờ nhạt tương tự là 190 nghìn. Ngoài ra còn có mức điều chỉnh ròng trong 2 tháng thấp hơn -110 nghìn, làm mất đi một số ánh sáng từ mức tăng gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn giảm xuống 3,6%,

3. CPI nhanh của EU (Tháng 7) – 31/07– chỉ số CPI toàn cầu chậm lại là một hiện tượng toàn cầu trong vài tháng qua, dẫn đến việc các thị trường đã hạ thấp kỳ vọng của họ về việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương trong những tháng tới. Mặc dù mọi người đều chấp nhận rằng ECB đã đi sau đường cong khi nói đến rủi ro lạm phát đi kèm, nhưng có cảm giác họ đang cố gắng bù đắp cho thất bại đó bằng một động thái tích cực hơn trong việc tăng lãi suất. Điều này dường như đi ngược lại bằng chứng ngày càng tăng rằng lạm phát có khả năng tiếp tục chậm lại và quay trở lại mục tiêu nhanh hơn bất kỳ ai nghĩ. Các con số CPI tháng 6 gần đây cho thấy lạm phát toàn phần giảm xuống 5,5% từ 6,1% trong tháng 5, mặc dù giá cơ bản tăng cao hơn lên 5,5% từ 5,3%. Chính những lo ngại về giá lõi dính đã chi phối cuộc thảo luận tại ECB gần đâycuộc họp chứng kiến ​​​​hội đồng quản trị tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Sự yếu kém hơn nữa trong các con số tiêu đề, cùng với PPI cũng đang giảm mạnh, có thể khiến những kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tương lai bị giảm bớt hơn nữa. Điều đáng chú ý trong những tuần gần đây là sự bất đồng về việc tăng lãi suất bội thu ngày càng lớn hơn trong những tháng gần đây, điều này cho thấy đỉnh lãi suất có thể sắp đến gần, đặc biệt là khi Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Đức đang suy thoái . 

4. Quyết định của RBA – 01/08 – vẫn chưa rõ liệu RBA có kích hoạt một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản khác khi họp vào cuối tuần này hay không. Con số CPI quý 2 yếu hơn dự kiến ​​vào tuần trước cho thấy rằng việc nâng hạng nặng đã được thực hiện sau khi ngân hàng trung ương bị chỉ trích nặng nề vì đã đi sau đường cong vào đầu năm nay. Trên cơ sở lạm phát hàng năm cao hơn nhiều, và mặc dù xu hướng thấp hơn đang tỏ ra khó khăn, nhưng lại giảm xuống 5,4% từ 5,5% trong các số tháng Sáu. Với tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp 3,5%, RBA có thể bị cám dỗ để tăng tỷ lệ cao hơn một chút từ 4,1% lên 4,35%, tuy nhiên với các chỉ số PMI đã giảm, có nguy cơ họ có thể đang vận may.       

5. HSBC H1 23 – 01/08– HSBC là một trong những ngân hàng hoạt động tốt nhất của Vương quốc Anh từ đầu năm đến nay với cổ phần của ngân hàng này tăng hơn 20%. Việc mở cửa trở lại nền kinh tế Trung Quốc vào cuối năm ngoái đã giúp cải thiện vận may của ngân hàng tập trung vào châu Á và mặc dù có những lo ngại rằng nền kinh tế ở Trung Quốc đang bị đình trệ, các lĩnh vực kinh doanh khác đã cố gắng duy trì tốt, trong khi việc mua lại Ngân hàng Thung lũng Silicon cũng giúp nó tăng lợi nhuận. Lợi nhuận trước thuế quý 1 đã tăng lên 12,9 tỷ đô la, với việc ngân hàng thông báo mua lại cổ phần trị giá 2 tỷ đô la, cũng như khôi phục cổ tức hàng quý, thông báo thanh toán 0,1 ca đô la cổ phiếu. Điều này sẽ được các cổ đông châu Á của ngân hàng bao gồm cả Ping An đón nhận nồng nhiệt, tuy nhiên, khó có khả năng thúc đẩy ngân hàng tự tách ra giữa các hoạt động ở châu Á và hoạt động kinh doanh ở Anh.

6. BP H1 23 – 01/08– báo cáo thu nhập của các công ty dầu mỏ luôn là cột thu lôi đối với những kẻ cơ hội chính trị trong chúng ta và các con số của BP trong tuần này dường như không có gì khác biệt, mặc dù cổ phiếu đã từ bỏ tất cả lợi nhuận của nó trong năm nay, do sự sụt giảm của giá dầu mỏ. giá xăng dầu 6 tháng qua. Khi công ty báo cáo trong Q1, cổ phiếu đã giảm trở lại sau khi lợi nhuận hàng quý giảm so với cùng mức một năm trước. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi giá hiện tại thấp hơn bao nhiêu, tuy nhiên, cổ phiếu đã chịu áp lực giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng vào tháng Năm. Doanh thu quý 1 đạt 56,2 tỷ đô la dễ dàng vượt qua dự báo, trong khi lợi nhuận từ chi phí thay thế cơ bản tăng lên 4,96 tỷ đô la, mức tăng khiêm tốn so với 4,8 tỷ đô la của quý 4, nhưng thấp hơn mức 6,24 tỷ đô la của năm ngoái. Lợi nhuận phân bổ cho các cổ đông đạt 8,2 tỷ đô la, cải thiện rõ rệt so với 20 đô la. Khoản lỗ 8 tỷ so với cùng quý một năm trước khi BP ghi giảm giá trị cổ phần tại Rosneft của mình. Đầu năm nay, BP cũng đã công bố một sự thay đổi trong cách phân bổ chi tiêu vốn của mình, nói rằng họ sẽ chia khoản đầu tư trong năm nay từ 14 tỷ đến 18 tỷ đô la giữa “các động cơ tăng trưởng chuyển đổi” và dầu khí, với mức chi tiêu lên tới đến 8 tỷ đô la một năm. Trong vài tháng qua, các công ty dầu mỏ cũng đã bắt đầu đẩy lùi quan điểm phổ biến về việc không có công suất mới bằng cách nói rằng các nguồn khí đốt mới sẽ cần thiết để hỗ trợ quá trình chuyển đổi năng lượng và giữ giá năng lượng ở mức thấp. Đây là một sự phát triển đáng hoan nghênh trong việc giúp kiểm soát giá cả, với việc BP mang đến một nền tảng mới trực tuyến Mad Dog Giai đoạn 2, ở Vịnh Mexico. Nó cũng đã ký một thỏa thuận mua 40% cổ phần trong dự án thu giữ và lưu trữ carbon Viking ở Biển Bắc, đồng thời cũng đang đầu tư vào các dự án hydro và CCS ở phía đông bắc nước Anh. Hoạt động kinh doanh dầu khí của BP đã giúp tạo ra lợi nhuận vượt trội trong Q1, tuy nhiên công ty hơi lạc quan hơn về triển vọng nói rằng họ dự đoán sản lượng dầu khí sẽ thấp hơn do bảo trì theo mùa, cũng như lợi nhuận biên bị siết chặt, đặc biệt là trong sàng lọc. BP cũng cho biết họ vẫn tự tin có thể đạt được mục tiêu mua lại cổ phần trị giá 4 tỷ đô la một năm, dựa trên giá dầu là 60 đô la một thùng. Hoạt động kinh doanh dầu khí của BP đã giúp tạo ra lợi nhuận vượt trội trong Q1, tuy nhiên công ty hơi lạc quan hơn về triển vọng nói rằng họ dự đoán sản lượng dầu khí sẽ thấp hơn do bảo trì theo mùa, cũng như lợi nhuận biên bị siết chặt, đặc biệt là trong sàng lọc. BP cũng cho biết họ vẫn tự tin có thể đạt được mục tiêu mua lại cổ phần trị giá 4 tỷ đô la một năm, dựa trên giá dầu là 60 đô la một thùng. Hoạt động kinh doanh dầu khí của BP đã giúp tạo ra lợi nhuận vượt trội trong Q1, tuy nhiên công ty hơi lạc quan hơn về triển vọng nói rằng họ dự đoán sản lượng dầu khí sẽ thấp hơn do bảo trì theo mùa, cũng như lợi nhuận biên bị siết chặt, đặc biệt là trong sàng lọc. BP cũng cho biết họ vẫn tự tin có thể đạt được mục tiêu mua lại cổ phần trị giá 4 tỷ đô la một năm, dựa trên giá dầu là 60 đô la một thùng.

7. Rolls-Royce – Q2 23 – 03/08– tuần trước, cổ phiếu Rolls-Royce đã tăng mạnh sau khi gã khổng lồ kỹ thuật tiết lộ rằng họ đang giao dịch vượt kỳ vọng và nâng cấp hướng dẫn cả năm cho năm tài chính hiện tại. Công ty đã tăng hướng dẫn lợi nhuận cơ bản cả năm từ từ 800 triệu đến 1 tỷ bảng lên từ 1,2 tỷ đến 1,4 tỷ bảng, đồng thời tăng ước tính dòng tiền tự do từ 600 triệu đến 800 triệu bảng lên từ 900 triệu đến 1,1 tỷ bảng. Sự cải thiện về tỷ suất lợi nhuận được dẫn đầu bởi hàng không dân dụng và quốc phòng với lợi nhuận cơ bản H1 dự kiến ​​nằm trong khoảng từ 660 triệu đến 680 triệu bảng. Số giờ bay của động cơ lớn dự kiến ​​sẽ đạt từ 80% đến 90% so với mức của năm 2019. Vào cuối Q1, họ hiện ở mức 65% của năm 2019. Với việc cổ phiếu hiện đã trở lại mức trước Covid, tiến độ tiếp theo hiện có thể được xác định dựa trên tiến độ trên một số lĩnh vực kinh doanh mới của nó,

8. Q2 tiếp theo 24 – 03/08- Next là một trong số ít các nhà bán lẻ của Vương quốc Anh có thể khắc phục những tiêu cực xung quanh nền kinh tế Vương quốc Anh trong nửa đầu năm nay. Vào tháng 7, cổ phiếu đã cố gắng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022, chủ yếu nhờ vào sự kiên cường của người tiêu dùng Vương quốc Anh và các bản cập nhật giao dịch tốt hơn dự kiến ​​từ một số công ty cùng ngành. Vào tháng 5, nhà bán lẻ đã báo cáo rằng doanh số bán hàng nguyên giá đã giảm -0,7% trong Q1. Tích cực hơn, họ đã duy trì hướng dẫn về lợi nhuận trước thuế cả năm ở mức 795 triệu bảng, một con số đã được nâng lên 835 triệu bảng vào tháng 6. Mức giảm doanh số tốt hơn so với dự báo giảm -2%. Môi trường bán lẻ không chắc chắn có nghĩa là công ty đã miễn cưỡng sửa đổi hướng dẫn bán hàng của mình trong thời gian còn lại của năm, với doanh số quý 2 dự kiến ​​​​sẽ giảm 5%,

9. Apple Q3 23 – 03/08 – giá cổ phiếu Apple là một trong số ít cổ phiếu công nghệ đã bị suy thoái cũng như chứng minh lãi suất, đã tăng lên mức cao kỷ lục mới vào đầu tháng này khi trở thành công ty trị giá 3 nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới. Điều đáng chú ý là Apple là một trong số ít các công ty công nghệ không tuyên bố cắt giảm việc làm trên diện rộng và số liệu quý 2 gần đây một lần nữa chứng kiến ​​một quý tăng trưởng mạnh, mặc dù doanh thu vẫn giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là quý thứ hai liên tiếp Apple không thể tăng doanh thu, lần đầu tiên điều này xảy ra kể từ năm 2016, nhưng mức giảm 3% thấp hơn mức 5% mà Apple dự đoán khi họ báo cáo trong Q1. Cả doanh thu và lợi nhuận đều vượt kỳ vọng trong quý 2, đạt 94,84 tỷ đô la, giảm so với 97,3 tỷ đô la của năm ngoái, trong khi lợi nhuận đạt được ở mức 1,52ca đô la. Doanh thu iPhone dẫn đầu với 51,33 tỷ USD, thoải mái trước dự báo và đạt kỷ lục trong quý 2, trong khi doanh thu dịch vụ chỉ cải thiện khiêm tốn lên 20,9 tỷ đô la, cũng là một con số kỷ lục, mặc dù không đạt được sự đồng thuận. Các thiết bị đeo được, bao gồm Đồng hồ, đã thu về 8,75 tỷ đô la, cũng cao hơn kỳ vọng, trong khi doanh thu của máy Mac giảm mạnh so với 10,4 tỷ đô la của năm ngoái và thấp hơn 7,4% so với dự đoán là 7,17 tỷ đô la. Doanh thu iPad là 6,67 tỷ đô la phù hợp với dự báo, với việc Apple công bố thêm 90 tỷ đô la mua lại và tăng cổ tức lên 0,24ca đô la cổ phiếu. Trên cơ sở khu vực, Phần còn lại của Châu Á Thái Bình Dương là khu vực vượt trội đáng chú ý khi đạt doanh thu 8,12 tỷ đô la, cao hơn 18,55% so với dự báo, cũng như tăng vọt so với năm ngoái với Ấn Độ mang lại nhiều lợi nhuận. Châu Mỹ là khu vực gây thất vọng duy nhất với doanh thu 37,78 tỷ đô la, giảm mạnh so với 40,89 tỷ đô la năm ngoái. giảm hơn 7%. Apple đã được hưởng lợi từ tình trạng hỗn loạn ngân hàng gần đây sau khi ra mắt dịch vụ ngân hàng mới và tài khoản tiết kiệm mới với lãi suất 4,15%, thu về gần 1 tỷ đô la trong những ngày đầu tiên ra mắt với 240 nghìn tài khoản đăng ký dịch vụ, mặc dù bạn cần phải có thẻ tín dụng Apple để đủ điều kiện. Liệu quý 3 có mang lại cho chúng ta nhiều hơn như vậy không, với lợi nhuận hoặc 1,20ca đô la cổ phiếu và doanh thu dự kiến ​​là 81,53 tỷ đô la.    

Apple là công ty 3 nghìn tỷ USD đầu tiên trên thế giới

10. Uber Q2 23 – 01/08 –. Đó là một năm hoạt động mạnh mẽ cho đến nay đối với giá cổ phiếu Uber với số cổ phiếu tăng hơn gấp đôi so với mức thấp nhất vào mùa hè năm ngoái. Chất xúc tác cho sự phục hồi là sự cải thiện rõ rệt trong tất cả các lĩnh vực kinh doanh của nó, mặc dù nó vẫn đang hoạt động thua lỗ. Doanh thu quý 1 đạt 8,82 tỷ đô la. Tổng lượng đặt trước cho Q1 phù hợp với dự báo ở mức 31,41 tỷ đô la, với việc giao hàng đạt 15,03 tỷ đô la, trong khi tính di động đạt 14,98 tỷ đô la. Công ty vẫn lỗ ròng 157 triệu đô la, tương đương 0,08ca đô la cổ phiếu. Theo hướng dẫn cho Quý 2, Uber đã lạc quan khi dự đoán tổng lượng đặt trước từ 33 tỷ đến 34 tỷ đô la, trong khi điều chỉnh ước tính EBITDA lên tới từ 800 triệu đến 850 triệu đô la.  

11. Amazon Q2 23 – 03/08– Cổ phiếu của Amazon gần đây đã tăng khá tốt khi chạm mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2020, tức là vào tháng 12 năm ngoái. Kể từ những mức thấp đó, chúng tôi đã thấy cổ phiếu phục hồi 50% số lỗ đã thấy từ mức cao kỷ lục của chúng được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Sự thèm muốn đối với cổ phiếu Amazon cũng được hỗ trợ đối với các con số Q1 của họ, khi doanh thu thuần tăng 9% lên 127,4 tỷ đô la từ cùng quý một năm trước. Bắc Mỹ chứng kiến ​​doanh số bán hàng tăng 11% lên 76,9 tỷ đô la, chắc chắn là nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của doanh số bán lẻ Hoa Kỳ mà chúng ta đã thấy trong tháng Giêng. Chúng tôi cũng chứng kiến ​​hiệu suất mạnh mẽ từ AWS khi các dịch vụ đám mây chứng kiến ​​doanh thu tăng 16% lên 21,4 tỷ USD. Lợi nhuận đạt trên mức mong đợi ở mức 3,2 tỷ đô la hoặc 0,31 ca đô la cổ phiếu, mặc dù có một khoản ghi giảm nhỏ khác từ cổ phần Rivian trị giá 500 triệu đô la. Theo hướng dẫn quý 2, bức tranh cũng lạc quan không kém với dự báo doanh thu thuần sẽ đạt từ 127 tỷ đến 133 tỷ đô la, mức tăng từ 5% đến 10%, trong khi lợi nhuận dự kiến ​​sẽ đạt được ở mức 0,35ca đô la một cổ phiếu. Cảnh báo về sự tăng trưởng trong tương lai này dường như không làm giảm đi sự nhiệt tình đối với cổ phiếu, với cổ phiếu tăng mạnh kể từ đó, trong khi vận may của Rivian dường như cũng đã xoay chuyển, điều này cũng tốttin tức nếu xu hướng đó được duy trì.

Admin - Michael Hewson