Thương vụ chia cổ tức của Pfizer

Sau khi trải qua giai đoạn chững lại do chịu tác động ban đầu vào lúc dịch Covid-19 mới bùng phát và khiến thị trường chứng khoán quốc tế chạm đáy vào tháng 03/2020, Pfizer đã tăng trưởng vượt bậc trong thời gian ngắn nhờ đạt được những thành tựu chói lọi ở mảng vaccine, tiêu biểu nhất là Comirnaty (vaccine Covid-19). Bên cạnh đó, Pfizer cũng là một thương hiệu “sát thủ Covid-19” số một thế giới nhờ nghiên cứu thành công thuốc chống virus corona mang tên Paxlovid, một loại thuốc có khả năng giảm đến 89% nguy cơ nhập viện hoặc tử vong cho bệnh nhân Covid, vốn đã được FDA cấp phép sử dụng khẩn cấp (và khả năng cao sẽ sớm được cấp phép toàn phần). Trong thời gian tới, hai dòng sản phẩm này cùng các loại dược phẩm khác có thể sẽ mang lại nguồn lợi đều đặn cho Pfizer.

Trong khoảng một tháng qua, các tổ chức đầu tư đã liên tiếp đánh giá tốt về cổ phiếu Pfizer và thậm chí nâng mức giá mục tiêu với mức tăng ngụ ý lên đến hàng chục phần trăm (tính từ ngày ghi nhận đánh giá).

Chẳng hạn, gần đây nhất vào ngày 14/01/2022, BMO Capital Markets đã nâng mức giá mục tiêu cho Pfizer từ 60,00 USD lên 76,00 USD. Bank of America và Cowen đều cùng tăng mức giá mục tiêu lên mức 70,00 USD, nhận định rằng cổ phiếu PFE là đáng mua, hoặc sẽ thể hiện vượt trội hơn thị trường chung. Ngoài ra, Wells Fargo và Bernstein cũng thiết lập mức giá mục tiêu khá cao ở mức 65,00 USD. Nhìn chung, đa số các tổ chức đánh giá đều nhận định Pfizer từ mức trung bình đến vượt trội (nên mua).

Thông tin về thương vụ
Tên công ty: Pfizer

Mã niêm yết: PFE

Quốc gia: Hoa Kỳ

Lĩnh vực kinh doanh: dược phẩm, thuốc, vaccine, chăm sóc sức khỏe

Giá cổ phiếu niêm yết:  54,95 USD (giá chốt phiên 14/01/2022); 55,00 USD (giá giao dịch ngoài giờ, cập nhật mới nhất)

Ngày chốt quyền chia cổ tức: 27/01/2022

Ngày chia cổ tức: 04/03/2022

Cổ tức: 0,40 USD/cổ phiếu

Mức sinh lời: 14,6% với tỷ lệ ký quỹ 1:20

Tình hình kinh doanh quý 3, 2021
Vào ngày 02/11/2021, Pfizer công bố kết quả báo cáo tài chính quý 3 vượt ngoài mong đợi về cả doanh thu và lợi nhuận đã điều chỉnh. Cụ thể, các điểm nhấn quan trọng nhất trong bài báo cáo được tóm lược như sau:

* Doanh thu quý 3 năm 2021 đạt mức 24,1 tỷ USD, tăng trưởng 130%, và nếu không tính đến Comirnaty, doanh thu các mảng còn lại tăng 7% lên 11,1 tỷ USD

* EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) pha loãng quý 3 năm 2021 đạt mức 1,42 USD, EPS pha loãng điều chỉnh đạt 1,34 USD

* Kế hoạch doanh thu cho cả năm 2021 được nâng lên mức từ 81,0 tỷ USD đến 82,0 tỷ USD và kế hoạch EPS pha loãng điều chỉnh nâng lên khoảng từ 4,13 USD đến 4,18 USD, tương ứng mức tăng trưởng dự kiến là 94% và 84% so với cùng kỳ năm trước (tính theo mức trung bình)

      – Dự kiến doanh thu Comirnaty trong năm 2021 đạt khoảng 36 tỷ USD, với số lượng liều cung ứng là 2,3 tỷ liều trong năm tài chính 2021

      – Nâng kế hoạch EPS pha loãng điều chỉnh không bao gồm Comirnaty lên phạm vi từ 2,60 USD   đến 2,65 USD

Trong 9 tháng đầu năm 2021, Pfizer đã trích 6,5 tỷ USD để chi trả cổ tức, tương đương 1,17 USD/cổ phiếu đối với nhóm cổ phiếu phổ thông, tăng 3% so với cùng kỳ năm liền trước. Tính đến kỳ báo cáo tài chính quý 3, tập đoàn này chưa thực hiện mua lại cổ phần, nhưng nguồn chi cho kế hoạch mua lại cổ phần vẫn còn đến 5,3 tỷ USD.

Đáng chú ý, Comirnaty là sản phẩm chủ lực giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu lớn nhất cho hãng dược này, mang lại nguồn doanh thu 13 tỷ USD trên thị trường toàn cầu.

Bên cạnh đó, các sản phẩm nổi tiếng khác của Pfizer cũng đóng góp rất lớn, trong đó Eliquis tăng 19% doanh thu lên 1,35 tỷ USD, Vyndaqel/Vyndamax tăng 42% doanh thu lên 0,5 tỷ USD, Ibrance tăng 1% lên 1,38 tỷ USD.

Đa dạng sản phẩm

Theo số liệu thống kê tính đến ngày 02/11/2021, Pfizer hiện sở hữu 94 loại dược phẩm khác nhau, trong đó có 29 loại đang được nghiên cứu giai đoạn 3, đồng thời tất cả các loại dược phẩm giai đoạn 1, 2, và 3 đều có tỷ lệ phát triển thành công cao hơn mặt bằng chung của toàn ngành.

Ở phân khúc Covid-19, sản phẩm “hot” nhất của Pfizer trong vòng 2 năm trở lại đây chính là vaccine Comirnaty. Người dùng hiện nay đã có thể tiêm liều tăng cường (liều thứ 3) để củng cố khả năng bảo vệ của hệ thống miễn dịch và có khả năng sẽ cần tiêm nhắc lại hàng năm. Ngoài ra, thuốc điều trị Paxlovid của Pfizer cũng đã có những tiến triển khả quan với nhiều hợp đồng cung ứng cho chính phủ các nước như Mỹ, Canada, v.v

Nhưng tập đoàn này không hề phụ thuộc hoàn toàn vào một dòng sản phẩm duy nhất. Với tầm vóc của một gã khổng lồ dược phẩm có giá trị vốn hóa lên đến 308 tỷ USD, Pfizer còn sở hữu nhiều loại thuốc chủ lực khác cũng đóng góp rất lớn cho kết quả tài chính như thuốc chống đông máu Eliquis, thuốc điều trị ung thư vú Ibrance, thuốc chữa bệnh tim Vyndaqel/Vyndamax, thuốc điều trị ung thư Inlyta và Xtandi cùng các loại thuốc sinh học tương tự khác.

Lợi thế bền vững trong phân khúc Covid-19

Pfizer và Moderna là hai cái tên nổi trội nhất trong phân khúc vaccine Covid-19 với công nghệ mRNA. Tuy nhiên Moderna luôn đi sau Pfizer khi xét đến quá trình cấp phép sử dụng vaccine. Chưa kể, vaccine Covid-19 của Moderna còn bị khuyến cáo có khả năng gây tác dụng phụ viêm cơ tim, khiến nhiều nước đề xuất sử dụng vaccine Pfizer thay vì Moderna.

Về mảng điều trị, thuốc điều trị Paxlovid thể hiện tốt hơn hẳn so với quả “bom xịt” molnupiravir của Merck. Theo dự kiến, hãng sẽ chuyển giao 20 triệu liệu trình cho chính phủ Mỹ trong năm 2022 với mức giá 529 USD/liệu trình. Pfizer cũng đã chốt hợp đồng cung ứng 1 triệu liệu trình Paxlovid với chính phủ Canada, và 500.000 liệu trình nữa theo hợp đồng tùy chọn.

Tìm con đường mới

Sau những chiến tích thành công mỹ mãn với BioNTech, Pfizer còn bày tỏ tham vọng bành trướng và phát triển liên tục khi vạch kế hoạch tấn công mảng chỉnh sửa gen thông qua mối quan hệ hợp tác lên đến hàng tỷ USD với Beam Therapeutics. Hai hãng dược này sẽ cùng nghiên cứu ba phương pháp điều trị cho các bệnh di truyền hiếm gặp về gan, cơ và hệ thần kinh trung ương.

Nhận định

Theo các chuyên gia y tế, virus corona sẽ vẫn còn tồn tại sau đại dịch Covid. Chính vì vậy, Pfizer sẽ vẫn có thể tạo ra nguồn thu đều đặn từ Comirnaty trong nhiều năm sau này. Ở thời điểm hiện tại, giá cổ phiếu Pfizer chỉ gấp khoảng 9 lần so với lợi nhuận dự tính, khá “vừa túi tiền” với nhiều nhà đầu tư chứng khoán. Trong khi đó, tỷ lệ chi trả cổ tức của Pfizer cũng rất an toàn, chỉ xấp xỉ khoảng 30%. Điều này có nghĩa là họ sẽ còn dư địa để nâng mức chia cổ tức trong tương lai. Tóm lại, đây là một doanh nghiệp tăng trưởng tốt, giá cả phải chăng, mang lại nguồn thu nhập đều đặn, xứng đáng để mua và giữ dài hạn.

Mục tiêu giá trung bình thể hiện mức thay đổi 9,48% so với giá cuối cùng $54.11.

Đọc thêm:

- Triển vọng hàng hóa: Điều gì sẽ xảy ra vào năm 2022 đối với vàng và dầu khi virus vẫn tồn tại?