Công cụ mới của Ngân Hàng trung ương châu Âu 

Ngân hàng Trung ương châu Âu đang nghiên cứu một chương trình mua trái phiếu mới để ngăn chặn bất kỳ sự xáo trộn nào trên thị trường khi việc mua khẩn cấp bị loại bỏ vào năm tới, theo các quan chức quen thuộc với vấn đề này. Các quan chức cho biết, kế hoạch này sẽ vừa thay thế công cụ khủng hoảng hiện tại vừa bổ sung cho một kế hoạch nới lỏng định lượng kết thúc mở cũ hơn hiện đang thu được khoản nợ 20 tỷ euro (23,1 tỷ USD) mỗi tháng, các quan chức yêu cầu giấu tên cho biết bảo mật. 

Họ cho biết không có quyết định nào được đưa ra. Người phát ngôn của ECB từ chối bình luận về báo cáo, trong khi lưu ý rằng các nhân viên thảo luận về nhiều ý tưởng mà không nhất thiết phải trình bày trước Hội đồng quản trị hoặc Ban điều hành. Một sáng kiến ​​như vậy sẽ hoạt động như một biện pháp bảo hiểm trong trường hợp dự kiến ​​kết thúc vào tháng 3 của Chương trình Mua khẩn cấp cho Đại dịch trị giá 1,85 nghìn tỷ euro, được gọi là PEPP, thúc đẩy thị trường bán trái phiếu từ các quốc gia mắc nợ cao như Ý, theo Các quan chức. 

Theo kế hoạch, việc mua hàng sẽ được tiến hành một cách có chọn lọc, họ nói. Điều đó sẽ phá vỡ một quy tắc áp dụng cho cả hai chương trình hiện tại yêu cầu các ngân hàng trung ương mua nợ liên quan đến quy mô nền kinh tế của mỗi quốc gia. Quy tắc đó đã được áp dụng kể từ khi các giao dịch mua tài sản quy mô lớn bắt đầu vào năm 2015. Nó nhằm xoa dịu những lo ngại rằng ECB đang tài trợ cho các chính phủ, điều mà pháp luật cấm.

Nhận thức được cuộc khủng hoảng thị trường nhấn chìm Ý khi bắt đầu đại dịch, các nhà hoạch định chính sách của ECB đang cố gắng làm dịu lối thoát khỏi các thiết lập kích thích khẩn cấp hiện tại trong khi vẫn giữ kín đầu cơ của nhà đầu tư, giờ đây các chính phủ thậm chí còn bị phơi bày nhiều hơn sau khi tích lũy các khoản nợ để tài trợ hỗ trợ tài chính lớn. 

Nợ Ý

Trái phiếu chính phủ Ý tăng, khiến lợi suất chứng khoán kỳ hạn 10 năm giảm gần 3 điểm cơ bản xuống 0,86% vào lúc 07:34 sáng ở London. Trái phiếu đã bị bán tháo ở châu Âu trong hai tuần qua, với lợi suất tăng khoảng 20 điểm cơ bản. Sự khác biệt về lợi suất giữa nợ chuẩn của Ý và Đức - một thước đo rủi ro được theo dõi chặt chẽ cho khu vực - hiện là khoảng 107 điểm cơ bản, kiểm tra mức cuối cùng trong phạm vi nhiều tháng của nó. 

Chủ tịch ECB Christine Lagarde và các đồng nghiệp của bà đã trì hoãn đến tháng 12 bản cập nhật về lộ trình kích thích tiền tệ trong năm tới. Cô ấy nói trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV vào tháng 7 rằng chương trình đại dịch có thể được theo sau bởi một “quá trình chuyển đổi sang một định dạng mới” mà không cần giải thích chi tiết.  Phó Chủ tịch Luis de Guindos cho biết hôm thứ Hai rằng ECB sẽ quyết định tại cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm “có những lựa chọn thay thế nào” cho chương trình đó - “nếu cần có bất kỳ giải pháp thay thế nào”.