• Tháng 10 có thể là một tháng khó khăn đối với thị trường chứng khoán.
• Giá dầu thô Brent tiếp tục tăng sau Opec+.
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Anh tăng lên mức cao nhất năm 2019.

Preview

Tháng 10 có thể là một tháng khó khăn đối với thị trường chứng khoán, nếu bạn tin vào tính thời vụ và tuần này thường là tuần tồi tệ nhất, với quảng cáo thứ 10 ngày 12 lịch sử là những ngày tồi tệ nhất đối với hoạt động của thị trường chứng khoán trong tháng 10. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi thị trường chứng khoán Mỹ chuyển biến tiêu cực vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Hai. Trên thực tế, chỉ số của Vương quốc Anh đã bất chấp sự yếu kém theo mùa, và là chỉ số hoạt động kém hiệu quả gần đây ở châu Âu do lĩnh vực năng lượng lớn của nó. Các chủ đề vào đầu tuần này bao gồm giá hàng hóa tăng mạnh, giá dầu thô Brent tiếp tục tăng sau Opec+ của tuần trước họp và nó tăng 1,6% vào thứ Hai, chỉ dưới 84 USD / thùng, WTI ở mức cao nhất trong 7 năm và phá vỡ trên 80 USD / thùng vào thứ Hai, trong khi bông cũng ở mức cao nhất trong 10 năm. Ở những nơi khác, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cũng là một chủ đề cần chú ý, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trên 1,6% vào cuối tuần trước và lợi suất trái phiếu 10 năm của Anh tăng lên mức cao nhất năm 2019 trên mặt sau một số cuộc nói chuyện diều hâu từ các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh .

Khi nào thì cuộc biểu tình hàng hóa sẽ hết hơi?

Giá hàng hóa tăng cao đang thúc đẩy lo ngại lạm phát, đó là lý do tại sao lợi tức trái phiếu chính phủ đang tăng với tốc độ nhanh như vậy. Điều thú vị là cả hai chủ đề này đều đang thúc đẩy giá tài sản của Vương quốc Anh, với FTSE 100 vượt trội so với các đồng tiền cùng ngành ở châu Âu, như đã đề cập ở trên và đồng bảng Anh cũng cao hơn, mặc dù GBP / USD đang chống lại áp lực tăng trên 1,37 đô la ở giai đoạn này. Sau những bình luận từ các thành viên BOE trong những ngày gần đây, thị trường đang định giá 50 điểm cơ bản do BOE thắt chặt vào cuối năm, có nghĩa là Vương quốc Anh có khả năng dẫn đầu với sự hỗ trợ trong kỷ nguyên đại dịch thông qua việc tăng lãi suất như một vũ khí đầu tiên. của sự lựa chọn. Chứng khoán toàn cầu đã tăng tốt trong tuần trước, điều này rất ấn tượng trong bối cảnh lạm phát và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và dữ liệu việc làm đáng thất vọng được công bố vào thứ Sáu.

Tại sao thất bại trong tăng trưởng việc làm của Mỹ có thể không ngăn được Fed giảm bớt

Các nhà phân tích cho rằng đây vẫn là câu chuyện bên cung, với việc biến thể Delta đã xé toạc thị trường Mỹ vào mùa hè vẫn có tác động đến thị trường lao động khi người lao động tiếp tục nghĩ về những rủi ro khi quay trở lại làm việc. Báo cáo không phải là xấu, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,8% từ 5,2%, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng việc làm chậm chạp có thể dẫn đến một con đường khó khăn hơn phía trước cho nền kinh tế Mỹ. Tác động của Delta đã được cảm nhận trong dữ liệu, với lĩnh vực khách sạn và giải trí chỉ tạo ra 74.000 việc làm trong tháng 9, do mọi người tránh đi du lịch và ăn uống. Giáo dục công cộngviệc làm giảm, có vẻ là do tỷ lệ nghỉ hưu sớm tăng hoặc giáo viên chuyển sang khu vực tư nhân, thay vì các trường thực sự cắt giảm số lượng giáo viên mà họ yêu cầu. Nhìn chung, báo cáo việc làm này cho thấy Quốc hội nên bỏ phiếu ủng hộ kế hoạch chi tiêu xã hội của Tổng thống Biden, vì đó có thể là một cách để thu hút mọi người trở lại làm việc và tăng số lượng việc làm trong những tháng tới. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là nền kinh tế Mỹ đang quỳ gối, thậm chí ở mức 194 nghìn việc làm hàng tháng, đó khó có thể là một dấu hiệu cảnh báo rằng nền kinh tế Mỹ đang gặp khó khăn. Trên thực tế, một số người lạc quan cho rằng con số việc làm yếu kém trong tháng 9 hoàn toàn là do Covid, và mức tăng lương lên 30,85 đô la thu nhập trung bình mỗi giờ, tức là mức tăng hàng năm là 4,6%, có thể thu hút nhiều người trở lại làm việc ngay bây giờ mà Covid tỷ lệ lây nhiễm dường như đã ổn định ở Mỹ.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ           

Có thể có một số biến động trong tuần tới, với các sự kiện vào thứ Tư có thể châm ngòi cho một số động thái lớn trên các thị trường. Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư và thị trường kỳ vọng tỷ lệ lạm phát chính hàng năm sẽ duy trì ở mức 5,3%, trong đó lạm phát cơ bản vẫn ổn định ở mức 4%. Rủi ro là các nhà kinh tế đã ước tính thấp hơn áp lực giá cả trong nền kinh tế, đặc biệt là sau khi tăng trưởng tiền lương hồi tháng trước từ 4% lên 4,6%. Nếu lạm phát tăng bất ngờ, nó có thể chỉ là phần nổi của tảng băng chìm sau khi giá hàng hóa tăng một lần nữa vào thứ Hai. Với tình trạng lạm phát đang tăng nóng như hiện nay, thật khó để thấy làm thế nào Cục Dự trữ Liên bang có thể biện minh cho việc không giảm bớt việc mua tài sản của mình và báo hiệu một đợt tăng lãi suất khi nó diễn ra vào cuối tháng này. Do đó, lạm phát mạnh có thể đè nặng lên chứng khoán Mỹ, đặc biệt là những cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất tăng như cổ phiếu công nghệ. Người tiêu dùng cũng sẽ được xem xét kỹ lưỡng trong tuần này, với doanh số bán lẻ tháng 9 được công bố vào thứ Sáu. Thị trường đang kỳ vọng mức tiêu thụ sẽ giảm trong tháng trước, dự kiến ​​sẽ giảm 0,2% so với tháng trước. Điều này một phần có thể là do biến thể Delta đã xé toạc nước Mỹ vào thời điểm đó, do đó nó có thể được coi là tin tức của ngày hôm qua. Tất nhiên, sự sụt giảm mạnh hơn trong tiêu thụ có thể đặt ra hồi chuông cảnh báo và ảnh hưởng đến các chỉ số chứng khoán Mỹ nói chung. Cũng được công bố vào thứ Sáu là cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng Mười. Con số này dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 74 từ 72,8 vào tháng 9, tuy nhiên đây vẫn là một con số giảm sút trong lịch sử. Tâm lý người tiêu dùng ở Mỹ đã xấu đi kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 4, và nó có thể giảm hơn nữa trong tháng này sau khi dầu thô chuẩn của Mỹ đạt mức cao nhất trong 7 năm vào thứ Hai. Giá xăng tăng và triển vọng lãi suất thắt chặt hơn thường là những tác động xấu đối với tâm lý người tiêu dùng, vì vậy chúng tôi nghĩ rằng xu hướng này có thể là nhược điểm của điều này.

Trong không gian ngoại hối, đồng bảng Anh đã tăng giá nhờ lời nói diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Anh, tuy nhiên, mức tăng gần đây của nó đã giảm nhẹ vào thứ Sáu khi giá hàng hóa tăng mạnh khiến các nhà đầu tư lo ngại và thu hút một số nhu cầu vào nơi trú ẩn an toàn như đồng đô la. Mặc dù vậy, đồng bảng Anh vẫn tương đối mạnh so với đồng eurongay lập tức. Đồng tiền chung đang chịu áp lực sau khi một phán quyết của tòa án ở Ba Lan cho rằng luật của EU không phù hợp với hiến pháp Ba Lan. Phán quyết đã làm gia tăng lo ngại rằng Ba Lan có thể rời EU, mặc dù chính phủ nói rằng đó không phải là ý định của họ. Phán quyết đã bác bỏ nguyên tắc cốt lõi của EU, rằng luật của EU có vị trí ưu tiên so với luật pháp quốc gia và đây là thách thức quan trọng nhất đối với cơ quan lập pháp của EU trong lịch sử của khối. Trong khi cử tri Ba Lan rất ủng hộ việc tiếp tục ở lại EU, những lo ngại là chính phủ đang cố gắng lén lút loại Ba Lan khỏi EU bằng cách thách thức tính ưu việt của luật pháp EU có thể đặt câu hỏi về tính hợp pháp của những thay đổi gần đây đối với cơ quan tư pháp Ba Lan. Tất nhiên, Ủy ban EU luôn có thể sử dụng kế hoạch thu hồi 57 tỷ EUR chưa được đồng ý của Ba Lan làm đòn bẩy để yêu cầu tòa án Ba Lan đảo ngược quyết định của mình, nhưng Ủy ban vẫn chưa chính thức phản hồi về mối đe dọa mới nhất đối với EU. Một lối ra Ba Lan, hoặc Polexit có thể gây tổn hại nhiều hơn cho EU so với Brexit, do đó tin tức này đang đè nặng lên đồng euro. Tỷ giá EUR / USD đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020 và chúng ta có thể thấy mức giảm xuống còn 1.1501 đô la - mức thoái lui 50% của mức thấp nhất tháng 3 năm 2020 đến mức cao nhất tháng 12 năm 2020. Dưới đây, mức thoái lui 61,8% ở mức $ 1,1310 sẽ xuất hiện. Các mối đe dọa chính trị đối với EU có xu hướng xuất hiện trên thị trường ngoại hối, do đó, sự thiên vị đối với đồng euro sẽ thấp hơn, theo quan điểm của chúng tôi, cho đến khi chính phủ Ba Lan giảm ngân hàng. Nếu vấn đề EU / Ba Lan leo thang hơn nữa, thì đồng euro có thể rơi tự do so với cả USD và GBP.